When Wealth Meets Art: Building a Vibrant Ecosystem for Art Collectibles in Hong Kong当财富遇上艺术：构建香港充满活力的艺术收藏品生态系统當財富遇上藝術：構建香港充滿活力的藝術收藏品生態系統자산이 예술을 만날 때: 홍콩의 활기찬 미술품 수집 생태계 구축عندما تلتقي الثروة بالفن: بناء منظومة نابضة بالحياة للمقتنيات الفنية في هونغ كونغ

Art collectibles have evolved beyond personal enjoyment into a recognised component of investment portfolios, offering wealth accumulation and diversification alongside a modest correlation with other asset classes, this paper finds. Building on the Hong Kong SAR Government's commitment to establishing the city as a premier hub for family offices (FOs) and wealth management, the FSDC observes that art and culture hold a particularly prominent position within the FO ecosystem. In 2023, the total value of trade in art, collectors' pieces and antiques in Hong Kong exceeded HK$105.5 billion, an 80% increase since 2019, supported by leading global and regional auction houses — including Christie's, Phillips and Sotheby's — and over a hundred art galleries. Yet the Chinese Mainland and Hong Kong slipped from second to third place in the global art market by value between 2023 and 2024, being overtaken by the UK, even as their combined auction sales continued to grow, capturing 25% of international public auction sales by value.本文认为，艺术收藏品的作用已超越个人赏玩，逐渐成为投资组合中备受认可的组成部分，既能促进财富积累与分散风险，又与其他资产类别呈现较低的相关性。基于香港特区政府致力将香港建设成为家族办公室及财富管理首要枢纽的承诺，香港金融发展局（FSDC）观察到，艺术与文化在家族办公室生态系统中占据尤为突出的地位。2023年，香港艺术品、收藏品及古董的贸易总值超过1055亿港元，较2019年增长80%，这一成绩得益于佳士得、富艺斯及苏富比等全球及区域领先拍卖行，以及逾百家艺术画廊的支持。然而，2023年至2024年间，中国内地与香港在全球艺术市场按价值计算的排名由第二位跌至第三位，被英国超越，尽管两地合计拍卖成交额仍持续增长，占国际公开拍卖成交总值的25%。本文認為，藝術收藏品的作用已超越個人賞玩，逐漸成為投資組合中備受認可的組成部分，既能促進財富積累與分散風險，又與其他資產類別呈現較低的相關性。基於香港特區政府致力將香港建設成為家族辦公室及財富管理首要樞紐的承諾，香港金融發展局（FSDC）觀察到，藝術與文化在家族辦公室生態系統中佔據尤為突出的地位。2023年，香港藝術品、收藏品及古董的貿易總值超過1055億港元，較2019年增長80%，這一成績得益於佳士得、富藝斯及蘇富比等全球及區域領先拍賣行，以及逾百家藝術畫廊的支持。然而，2023年至2024年間，中國內地與香港在全球藝術市場按價值計算的排名由第二位跌至第三位，被英國超越，儘管兩地合計拍賣成交額仍持續增長，佔國際公開拍賣成交總值的25%。이 보고서에 따르면 미술 수집품은 개인적 향유를 넘어 투자 포트폴리오의 공인된 구성 요소로 발전했으며, 다른 자산군과의 상관관계가 크지 않으면서 자산 축적과 분산 효과를 제공한다. 홍콩 특별행정구 정부가 홍콩을 패밀리오피스(FO)와 자산관리의 최고 허브로 만들겠다고 공약한 데 따라, FSDC는 예술과 문화가 패밀리오피스 생태계 안에서 특히 두드러진 위치를 차지하고 있다고 평가한다. 2023년 홍콩의 미술품, 수집품, 골동품 교역 총액은 1,055억 홍콩달러를 넘어 2019년 대비 80% 증가했으며, 이는 Christie's, Phillips, Sotheby's 등 세계 및 지역 주요 경매사와 100곳이 넘는 갤러리에 힘입은 것이다. 그러나 중국 본토와 홍콩은 합산 경매 매출이 계속 증가해 국제 공개 경매 매출액의 25%를 차지했음에도, 2023년에서 2024년 사이 글로벌 미술시장 규모 순위에서 영국에 추월당해 2위에서 3위로 내려앉았다.تخلص هذه الورقة إلى أن المقتنيات الفنية تجاوزت كونها مصدراً للمتعة الشخصية لتصبح مكوّناً معترفاً به في المحافظ الاستثمارية، إذ تتيح تراكم الثروة وتنويعها إلى جانب ارتباط محدود بفئات الأصول الأخرى. وانطلاقاً من التزام حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة بترسيخ مكانة المدينة مركزاً رائداً لمكاتب العائلات وإدارة الثروات، يلاحظ المجلس أن الفن والثقافة يحتلان مكانة بارزة على نحو خاص داخل منظومة مكاتب العائلات. ففي عام 2023، تجاوزت القيمة الإجمالية لتجارة الأعمال الفنية والقطع التي يقتنيها الهواة والتحف في هونغ كونغ 105.5 مليار دولار هونغ كونغ، بزيادة قدرها 80% منذ عام 2019، مدعومةً بدور مزادات عالمية وإقليمية رائدة، منها Christie's وPhillips وSotheby's، وبأكثر من مئة صالة عرض فنية. ومع ذلك، تراجع البر الرئيسي الصيني وهونغ كونغ من المرتبة الثانية إلى المرتبة الثالثة في السوق العالمية للفنون من حيث القيمة بين عامي 2023 و2024، بعد أن تجاوزتهما المملكة المتحدة، رغم استمرار نمو مبيعاتهما المجمّعة في المزادات، التي استحوذت على 25% من قيمة مبيعات المزادات العلنية الدولية.

Surveys cited in the paper find that over 85% of high-net-worth individuals (HNWIs) worldwide active in the art market in 2024 viewed art as a relatively secure investment compared with traditional assets such as stocks, and a similar proportion valued its diversification benefits; HNWIs in the Chinese Mainland and Hong Kong allocated the largest and fourth-largest shares of overall wealth to art among surveyed regions, ranking ahead of the UK and the US. Hong Kong's UHNW population surged 22.9% from 2024 to the first half of 2025, outpacing growth among the top ten UHNW countries. The FSDC established a dedicated Working Group to gather market feedback and identifies three key hurdles to advancing the industry: factors shaping the dynamics of art trade, including import/export declaration requirements and competition from jurisdictions such as the UK, which offers extended tax relief on imported artworks re-exported within four years; risks in the valuation and safeguarding of art collectibles; and a talent shortage for art conservation and cultural enrichment in the city.文中援引的调查显示，2024年全球活跃于艺术市场的高净值人士（HNWIs）中，超过85%认为相较于股票等传统资产，艺术品属于相对稳健的投资，而持相近比例的受访者亦肯定其分散投资的价值；在受访地区中，中国内地及香港的高净值人士将艺术品在整体财富中所占比例分别排名第一及第四，均高于英国及美国。香港超高净值人群由2024年至2025年上半年激增22.9%，增速超过全球十大超高净值人口国家。FSDC为此设立专责工作组，收集市场意见，并识别出推动行业发展的三大障碍：影响艺术品贸易的因素，包括进出口申报要求，以及来自英国等司法管辖区的竞争——英国为四年内再出口的进口艺术品提供延长的税务宽免；艺术收藏品估值及保管方面的风险；以及香港在艺术品保育及文化培育方面的人才短缺问题。文中援引的調查顯示，2024年全球活躍於藝術市場的高淨值人士（HNWIs）中，超過85%認為相較於股票等傳統資產，藝術品屬於相對穩健的投資，而持相近比例的受訪者亦肯定其分散投資的價值；在受訪地區中，中國內地及香港的高淨值人士將藝術品在整體財富中所佔比例分別排名第一及第四，均高於英國及美國。香港超高淨值人群由2024年至2025年上半年激增22.9%，增速超過全球十大超高淨值人口國家。FSDC為此設立專責工作組，收集市場意見，並識別出推動行業發展的三大障礙：影響藝術品貿易的因素，包括進出口申報要求，以及來自英國等司法管轄區的競爭——英國為四年內再出口的進口藝術品提供延長的稅務寬免；藝術收藏品估值及保管方面的風險；以及香港在藝術品保育及文化培育方面的人才短缺問題。보고서가 인용한 설문조사에 따르면 2024년 미술시장에서 활동한 전 세계 고액자산가(HNWI)의 85% 이상이 미술품을 주식 등 전통 자산에 비해 상대적으로 안전한 투자로 보았고, 비슷한 비율이 그 분산 효과를 높이 평가했다. 조사 대상 지역 가운데 중국 본토와 홍콩의 고액자산가는 전체 자산 중 미술품 배분 비중이 각각 가장 크고 네 번째로 커, 영국과 미국을 앞섰다. 홍콩의 초고액자산가 인구는 2024년부터 2025년 상반기까지 22.9% 급증해 초고액자산가 상위 10개국의 증가율을 웃돌았다. FSDC는 시장 의견을 수렴하기 위해 전담 워킹그룹을 설치했으며, 산업 발전을 가로막는 세 가지 주요 장애물을 제시한다. 수출입 신고 요건과, 수입 후 4년 이내에 재수출되는 미술품에 연장된 세금 감면을 제공하는 영국 등 다른 관할권과의 경쟁을 포함한 미술품 교역의 역학에 영향을 미치는 요인, 미술 수집품의 가치평가와 보관에 따르는 리스크, 그리고 홍콩 내 미술품 보존 및 문화 함양 분야의 인재 부족이다.وتخلص استطلاعات تستشهد بها الورقة إلى أن أكثر من 85% من الأفراد من ذوي الثروات الكبيرة حول العالم الناشطين في سوق الفن عام 2024 اعتبروا الفن استثماراً آمناً نسبياً مقارنة بالأصول التقليدية مثل الأسهم، وأن نسبة مماثلة منهم قدّرت فوائده في التنويع؛ وقد خصّص أصحاب الثروات الكبيرة في البر الرئيسي الصيني وهونغ كونغ أكبر حصة ورابع أكبر حصة من إجمالي ثرواتهم للفن بين المناطق التي شملها الاستطلاع، متقدمين على المملكة المتحدة والولايات المتحدة. وارتفع عدد أصحاب الثروات الفائقة في هونغ كونغ بنسبة 22.9% من عام 2024 حتى النصف الأول من عام 2025، متجاوزاً معدلات النمو في الدول العشر الأولى من حيث عدد أصحاب الثروات الفائقة. وقد أنشأ المجلس فريق عمل مخصصاً لجمع آراء السوق، ويحدد ثلاث عقبات رئيسية أمام تطوير القطاع: العوامل المؤثرة في ديناميكيات تجارة الأعمال الفنية، بما في ذلك متطلبات التصريح عن الاستيراد والتصدير والمنافسة من ولايات قضائية مثل المملكة المتحدة، التي تقدّم إعفاءً ضريبياً ممتداً على الأعمال الفنية المستوردة التي يُعاد تصديرها خلال أربع سنوات؛ والمخاطر المرتبطة بتقييم المقتنيات الفنية وحفظها؛ ونقص الكفاءات في مجالَي صون الأعمال الفنية والإثراء الثقافي في المدينة.

To address these hurdles, the paper sets out phased key considerations under the theme of building Hong Kong's art market through talent, connectivity and capacity: a short-term solution of attracting global valuers and conservation specialists to set up in Hong Kong; a medium-term strategy of strengthening the connection between wealthy individuals and professional art services providers; and a long-term vision of capacity building to empower local stakeholders. The paper also calls for enhancing transparency through technology and data infrastructure, arguing that art valuation extends beyond aesthetic assessment to embrace cultural and emotional worth, where data science can play a growing role. While the paper does not examine art valuation or investment strategies directly, it concludes that improving liquidity within Hong Kong's art ecosystem — spanning auction houses, galleries, museums, and legal and financial expertise — will benefit the art industry, family offices and investors alike, reinforcing the city's standing as a leading family office hub.为应对上述障碍，文件以「人才、联系与能力建设」为主题，提出分阶段的关键考虑方向：短期方案是吸引全球估值专家及艺术品修复专家落户香港；中期策略是加强富裕人士与专业艺术服务提供者之间的联系；长期愿景则是通过能力建设，赋能本地持份者。文件亦呼吁透过科技与数据基础设施提升透明度，指出艺术品估值不仅涉及美学评价，亦涵盖文化及情感价值，数据科学在此可发挥日益重要的作用。虽然文件并未直接探讨艺术品估值或投资策略，但总结认为，提升香港艺术生态系统——涵盖拍卖行、画廊、博物馆及法律与金融专业服务——的流动性，将惠及艺术业界、家族办公室及投资者，从而巩固香港作为领先家族办公室枢纽的地位。為應對上述障礙，文件以「人才、聯繫與能力建設」為主題，提出分階段的關鍵考慮方向：短期方案是吸引全球估值專家及藝術品修復專家落戶香港；中期策略是加強富裕人士與專業藝術服務提供者之間的聯繫；長期願景則是通過能力建設，賦能本地持份者。文件亦呼籲透過科技與數據基礎設施提升透明度，指出藝術品估值不僅涉及美學評價，亦涵蓋文化及情感價值，數據科學在此可發揮日益重要的作用。雖然文件並未直接探討藝術品估值或投資策略，但總結認為，提升香港藝術生態系統——涵蓋拍賣行、畫廊、博物館及法律與金融專業服務——的流動性，將惠及藝術業界、家族辦公室及投資者，從而鞏固香港作為領先家族辦公室樞紐的地位。이러한 장애물에 대응하기 위해 보고서는 인재, 연결성, 역량을 통한 홍콩 미술시장 구축이라는 주제 아래 단계별 핵심 고려사항을 제시한다. 단기적으로는 글로벌 감정평가사와 보존 전문가가 홍콩에 자리 잡도록 유치하고, 중기적으로는 부유층과 전문 미술 서비스 제공자 간의 연결을 강화하며, 장기적으로는 역량 구축을 통해 현지 이해관계자의 역량을 키우는 것이다. 보고서는 또한 기술과 데이터 인프라를 통해 투명성을 높일 것을 촉구하며, 미술품 가치평가는 미적 평가를 넘어 문화적·정서적 가치까지 아우르고, 이 영역에서 데이터 과학이 점점 더 큰 역할을 할 수 있다고 주장한다. 보고서는 미술품 가치평가나 투자 전략을 직접 다루지는 않지만, 경매사, 갤러리, 박물관, 법률 및 금융 전문성을 아우르는 홍콩 미술 생태계의 유동성을 높이면 미술 업계, 패밀리오피스, 투자자 모두에게 이익이 되어 선도적인 패밀리오피스 허브로서 홍콩의 위상이 강화될 것이라고 결론짓는다.ولمعالجة هذه العقبات، تطرح الورقة اعتبارات رئيسية على مراحل تحت عنوان بناء سوق الفن في هونغ كونغ من خلال الكفاءات والترابط والقدرات: حلّ قصير الأجل يتمثل في استقطاب خبراء التقييم ومتخصصي الصون العالميين للعمل من هونغ كونغ؛ واستراتيجية متوسطة الأجل لتعزيز الصلة بين الأثرياء ومقدّمي الخدمات الفنية المتخصصة؛ ورؤية طويلة الأجل لبناء القدرات من أجل تمكين الجهات المعنية المحلية. كما تدعو الورقة إلى تعزيز الشفافية من خلال التكنولوجيا والبنية التحتية للبيانات، معتبرةً أن تقييم الأعمال الفنية يتجاوز التقييم الجمالي ليشمل القيمة الثقافية والعاطفية، وهو مجال يمكن أن يؤدي فيه علم البيانات دوراً متنامياً. ورغم أن الورقة لا تتناول تقييم الأعمال الفنية أو استراتيجيات الاستثمار فيها بشكل مباشر، فإنها تخلص إلى أن تحسين السيولة داخل منظومة الفنون في هونغ كونغ، التي تشمل دور المزادات وصالات العرض والمتاحف والخبرات القانونية والمالية، سيعود بالنفع على قطاع الفنون ومكاتب العائلات والمستثمرين على حد سواء، بما يعزز مكانة المدينة مركزاً رائداً لمكاتب العائلات.