Sustainable Finance in a Post-Pandemic World后疫情时代的可持续金融後疫情時代的可持續金融팬데믹 이후 세계의 지속가능금융التمويل المستدام في عالم ما بعد الجائحة

Written by Jessica Robinson on behalf of WAIFC, with coordination by Stuttgart Financial and Abu Dhabi Global Market, this report examines whether COVID-19 would derail sustainable finance's momentum — and finds it did not. In August 2020, Morningstar data confirmed that assets under management in ESG-aligned funds surpassed $1 trillion for the first time on record, and in the second quarter of 2020 ESG fund flows represented almost a third of all European fund sales, with sustainable equity funds gathering 63% more new money than traditional equity funds over the same period. The report's WAIFC survey found that all international financial centers surveyed were either already promoting sustainable finance adoption or intended to do so in the near future.本报告由Jessica Robinson代表WAIFC撰写，斯图加特金融中心与阿布扎比全球市场（ADGM）负责统筹协调，考察了COVID-19是否会中断可持续金融的发展势头——结果表明并未出现这一情况。2020年8月，晨星（Morningstar）数据显示，符合ESG标准的基金管理资产规模首次突破1万亿美元；2020年第二季度，ESG基金资金流入占欧洲全部基金销售额的近三分之一，可持续股票型基金同期吸纳的新增资金较传统股票型基金高出63%。本报告依据的WAIFC调研显示，受访的所有国际金融中心均已在推动可持续金融的应用，或计划在不久的将来这样做。本報告由Jessica Robinson代表WAIFC撰寫，斯圖加特金融中心與阿布達比全球市場（ADGM）負責統籌協調，考察了COVID-19是否會中斷可持續金融的發展勢頭——結果表明並未出現這一情況。2020年8月，晨星（Morningstar）數據顯示，符合ESG標準的基金管理資產規模首次突破1兆美元；2020年第二季度，ESG基金資金流入占歐洲全部基金銷售額的近三分之一，可持續股票型基金同期吸納的新增資金較傳統股票型基金高出63%。本報告依據的WAIFC調研顯示，受訪的所有國際金融中心均已在推動可持續金融的應用，或計劃在不久的將來這樣做。슈투트가르트 파이낸셜과 아부다비글로벌마켓의 조율 아래 Jessica Robinson이 WAIFC를 대신해 집필한 이 보고서는 코로나19가 지속가능금융의 모멘텀을 꺾을 것인지 살펴보고, 그렇지 않았다는 결론을 내린다. 2020년 8월 Morningstar 데이터에 따르면 ESG 연계 펀드의 운용자산이 기록상 처음으로 1조 달러를 넘어섰으며, 2020년 2분기 ESG 펀드 자금 흐름은 유럽 전체 펀드 판매의 3분의 1 가까이를 차지했고, 같은 기간 지속가능 주식형 펀드는 전통적 주식형 펀드보다 63% 더 많은 신규 자금을 유치했다. 보고서의 WAIFC 설문조사에 따르면 조사 대상 국제금융센터 모두가 이미 지속가능금융 도입을 장려하고 있거나 가까운 시일 내에 그렇게 할 계획인 것으로 나타났다.يبحث هذا التقرير، الذي كتبته Jessica Robinson نيابةً عن التحالف العالمي للمراكز المالية الدولية بتنسيق من Stuttgart Financial وسوق أبوظبي العالمي، فيما إذا كانت جائحة كوفيد-19 ستعرقل زخم التمويل المستدام، ويخلص إلى أنها لم تفعل. ففي أغسطس 2020، أكدت بيانات Morningstar أن الأصول المُدارة في الصناديق المتوافقة مع معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية تجاوزت تريليون دولار أمريكي لأول مرة على الإطلاق، وفي الربع الثاني من عام 2020 مثّلت تدفقات هذه الصناديق ما يقارب ثلث إجمالي مبيعات الصناديق الأوروبية، إذ جمعت صناديق الأسهم المستدامة أموالاً جديدة تزيد بنسبة 63% على ما جمعته صناديق الأسهم التقليدية خلال الفترة نفسها. وخلص الاستطلاع الذي أجراه التحالف العالمي ضمن التقرير إلى أن جميع المراكز المالية الدولية المشمولة بالاستطلاع إما تعمل بالفعل على تعزيز اعتماد التمويل المستدام أو تعتزم القيام بذلك في المستقبل القريب.

The report profiles sustainable finance roadmaps and initiatives across member jurisdictions, including the UK's Green Finance Strategy published in July 2019; Germany's Green and Sustainable Finance Cluster, launched in 2018 and guided by an Action Roadmap published in August 2020; Hong Kong's Securities and Futures Commission Strategic Framework for Green Finance, announced in 2018 and followed by a Green and Sustainable Finance Cross-Agency Steering Group launched in May 2020; the ADGM Academy's Certificate in Sustainable Finance, the region's first, launched in 2019 with the London Institute of Banking & Finance; and the Luxembourg Green Exchange, which lists around half of the world's sustainability bonds after the Luxembourg Stock Exchange listed the world's first green bond in 2007.报告梳理了各成员司法辖区的可持续金融路线图与相关举措，包括英国于2019年7月发布的《绿色金融战略》；德国于2018年启动、并于2020年8月发布行动路线图作为指引的绿色可持续金融集群（Green and Sustainable Finance Cluster）；香港证券及期货事务监察委员会于2018年宣布的绿色金融策略框架，及其后于2020年5月成立的绿色和可持续金融跨机构督导小组；阿布扎比全球市场（ADGM）学院联合伦敦银行与金融学院（LIBF）于2019年推出的中东地区首个可持续金融证书课程；以及卢森堡绿色交易所（Luxembourg Green Exchange）——继卢森堡证券交易所于2007年发行全球首只绿色债券后，该交易所现已上市全球约半数的可持续发展债券。報告梳理了各成員司法轄區的可持續金融路線圖與相關舉措，包括英國於2019年7月發布的《綠色金融戰略》；德國於2018年啟動、並於2020年8月發布行動路線圖作為指引的綠色可持續金融集群（Green and Sustainable Finance Cluster）；香港證券及期貨事務監察委員會於2018年宣布的綠色金融策略框架，及其後於2020年5月成立的綠色和可持續金融跨機構督導小組；阿布達比全球市場（ADGM）學院聯合倫敦銀行與金融學院（LIBF）於2019年推出的中東地區首個可持續金融證書課程；以及盧森堡綠色交易所（Luxembourg Green Exchange）——繼盧森堡證券交易所於2007年發行全球首檔綠色債券後，該交易所現已上市全球約半數的可持續發展債券。보고서는 회원 관할권 전반의 지속가능금융 로드맵과 이니셔티브를 소개한다. 여기에는 2019년 7월 발표된 영국의 녹색금융 전략, 2018년 출범해 2020년 8월 발표된 실행 로드맵에 따라 운영되는 독일의 녹색·지속가능금융 클러스터, 2018년 발표되고 이후 2020년 5월 녹색·지속가능금융 범기관 운영위원회 출범으로 이어진 홍콩 증권선물위원회의 녹색금융 전략 프레임워크, 2019년 London Institute of Banking & Finance와 함께 도입한 역내 최초의 ADGM 아카데미 지속가능금융 자격증, 그리고 2007년 룩셈부르크 증권거래소가 세계 최초의 녹색채권을 상장한 이후 전 세계 지속가능성 채권의 약 절반이 상장된 룩셈부르크 그린 익스체인지가 포함된다.ويستعرض التقرير خرائط الطريق والمبادرات الخاصة بالتمويل المستدام في الولايات القضائية الأعضاء، ومنها استراتيجية التمويل الأخضر في المملكة المتحدة المنشورة في يوليو 2019؛ وتجمّع التمويل الأخضر والمستدام في ألمانيا، الذي أُطلق في عام 2018 ويسترشد بخريطة طريق عمل نُشرت في أغسطس 2020؛ والإطار الاستراتيجي للتمويل الأخضر الصادر عن هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، الذي أُعلن في عام 2018 وأعقبه إطلاق الفريق التوجيهي المشترك بين الجهات للتمويل الأخضر والمستدام في مايو 2020؛ وشهادة التمويل المستدام من أكاديمية سوق أبوظبي العالمي، الأولى من نوعها في المنطقة، التي أُطلقت في عام 2019 بالتعاون مع London Institute of Banking & Finance؛ وبورصة لوكسمبورغ الخضراء (Luxembourg Green Exchange)، التي تُدرج نحو نصف سندات الاستدامة في العالم، بعد أن أدرجت بورصة لوكسمبورغ أول سند أخضر في العالم في عام 2007.

Looking to the recovery, the report sets out four recommendations for international financial centers: take the lead on ensuring collaboration and cooperation across the sustainable finance ecosystem nationally and internationally; build sustainable finance expertise and capacity through education and thought leadership; leverage the digitalization of financial services — including improved ESG data, digital business models and blockchain-based trust mechanisms — to embed sustainability into the financial industry of the future; and identify concrete business opportunities. The report warns that the greening of COVID-19 bailouts should ensure capital is channeled toward low-carbon construction, transport and telecommunications rather than high-carbon industries and fossil fuels, at a time when the UN's Sustainable Development Goals Report 2020 already warned of the pandemic's regressive impact on progress toward the SDGs.展望经济复苏，报告为国际金融中心提出了四项建议：在国内及国际层面，牵头确保可持续金融生态系统内各参与方开展协作与合作；通过教育培训与思想引领，构建可持续金融的专业能力；充分利用金融服务数字化——包括改善ESG数据质量、发展数字化商业模式以及运用基于区块链的信任机制——将可持续性理念嵌入未来金融行业；并挖掘具体的商业机遇。报告警示，在COVID-19纾困措施的绿色化改造过程中，应确保资本流向低碳建筑、低碳交通及低碳电信等领域，而非高碳行业与化石燃料，因为联合国《2020年可持续发展目标报告》已经警示，疫情正对实现可持续发展目标（SDGs）的进程产生倒退性影响。展望經濟復甦，報告為國際金融中心提出了四項建議：在國內及國際層面，牽頭確保可持續金融生態系統內各參與方開展協作與合作；透過教育培訓與思想引領，構建可持續金融的專業能力；充分利用金融服務數位化——包括改善ESG數據品質、發展數位化商業模式以及運用基於區塊鏈的信任機制——將可持續性理念嵌入未來金融行業；並挖掘具體的商業機遇。報告警示，在COVID-19紓困措施的綠色化改造過程中，應確保資本流向低碳建築、低碳交通及低碳電信等領域，而非高碳行業與化石燃料，因為聯合國《2020年可持續發展目標報告》已經警示，疫情正對實現可持續發展目標（SDGs）的進程產生倒退性影響。회복 국면을 내다보며 보고서는 국제금융센터를 위한 네 가지 권고를 제시한다. 국내외 지속가능금융 생태계 전반의 협력과 공조를 주도할 것, 교육과 사고 리더십을 통해 지속가능금융 전문성과 역량을 구축할 것, ESG 데이터 개선, 디지털 비즈니스 모델, 블록체인 기반 신뢰 메커니즘 등 금융서비스의 디지털화를 활용해 미래 금융 산업에 지속가능성을 내재화할 것, 그리고 구체적인 사업 기회를 발굴할 것이다. 보고서는 코로나19 구제금융의 녹색화를 통해 자본이 고탄소 산업과 화석연료가 아닌 저탄소 건설, 교통, 통신 부문으로 흘러가도록 해야 한다고 경고하며, 당시 유엔의 「2020 지속가능발전목표 보고서」는 이미 팬데믹이 SDGs 달성 진척에 역행적 영향을 미치고 있다고 경고한 바 있다.وبالنظر إلى مرحلة التعافي، يطرح التقرير أربع توصيات للمراكز المالية الدولية: أن تتولى زمام المبادرة في ضمان التعاون والتنسيق عبر منظومة التمويل المستدام على الصعيدين الوطني والدولي؛ وأن تبني الخبرات والقدرات في مجال التمويل المستدام من خلال التعليم والريادة الفكرية؛ وأن تستفيد من رقمنة الخدمات المالية، بما في ذلك تحسين بيانات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية ونماذج الأعمال الرقمية وآليات الثقة القائمة على سلسلة الكتل (البلوك تشين)، لترسيخ الاستدامة في القطاع المالي المستقبلي؛ وأن تحدد فرص أعمال ملموسة. ويحذّر التقرير من أن «تخضير» حزم الإنقاذ المرتبطة بكوفيد-19 ينبغي أن يضمن توجيه رؤوس الأموال نحو البناء والنقل والاتصالات منخفضة الكربون بدلاً من الصناعات كثيفة الكربون والوقود الأحفوري، في وقت كان فيه «تقرير أهداف التنمية المستدامة 2020» الصادر عن الأمم المتحدة قد حذّر بالفعل من الأثر التراجعي للجائحة على التقدم نحو تحقيق أهداف التنمية المستدامة.