Trailblazing for Change: Hong Kong, the Impact Investing Hub of Asia开辟变革之路：香港——亚洲影响力投资枢纽開闢變革之路：香港——亞洲影響力投資樞紐

This FSDC paper examines the global rise of impact investing, an estimated US$1.2 trillion market that aligns investor capital with social and environmental values, and finds that Asia's impact investing capital flows are growing substantially: East Asia recorded a 21% compound annual growth rate in impact investment assets under management from 2017 to 2022, reaching US$17.9 trillion, while South Asia grew 15% over the same period. It argues Mainland China holds vast untapped potential — its carbon peaking and neutrality targets require an estimated RMB 2.6-4.2 trillion in annual funding, with more than 80% expected to come from social capital — and that Hong Kong, with its deep knowledge of the Chinese market, is well positioned to help channel impact capital toward these goals.本文由FSDC撰写，探讨了全球影响力投资的兴起——这一市场规模估计达1.2万亿美元，旨在实现投资者资本与社会及环境价值的协同——并发现亚洲的影响力投资资金流正显著增长：2017年至2022年间，东亚地区影响力投资管理资产的复合年增长率达21%，规模达17.9万亿美元，同期南亚地区增长率则为15%。文章认为，中国内地蕴藏着巨大的未开发潜力——要实现碳达峰与碳中和目标，估计每年需要2.6万亿至4.2万亿元人民币的资金投入，其中逾80%预计将来自社会资本——而香港凭借对中国市场的深刻理解，具备良好条件，可协助引导影响力资本投向这些目标。本文由FSDC撰寫，探討了全球影響力投資的興起——這一市場規模估計達1.2萬億美元，旨在實現投資者資本與社會及環境價值的協同——並發現亞洲的影響力投資資金流正顯著增長：2017年至2022年間，東亞地區影響力投資管理資產的複合年增長率達21%，規模達17.9萬億美元，同期南亞地區增長率則為15%。文章認為，中國內地蘊藏著巨大的未開發潛力——要實現碳達峰與碳中和目標，估計每年需要2.6萬億至4.2萬億元人民幣的資金投入，其中逾80%預計將來自社會資本——而香港憑藉對中國市場的深刻理解，具備良好條件，可協助引導影響力資本投向這些目標。

The paper finds that impact investing in Hong Kong remains in its nascent stage, hampered by limited awareness and education, uncertainty about risk and return, and a scarcity of impact investing deals and managers with proven track records in the city — even as institutional investors and family offices show growing interest, with UBS's Global Family Office Report 2024 cited as finding that 44% of family offices include or intend to include sustainability or impact considerations in their liquid portfolios and 45% make direct investments in green tech or sustainability-related ventures.本文发现，香港的影响力投资仍处于起步阶段，主要受制于公众认知与相关教育的不足、投资者对风险与回报的顾虑，以及香港本地在影响力投资项目及具有良好往绩的投资管理人方面的稀缺——尽管如此，机构投资者及家族办公室对此展现出日益浓厚的兴趣：文中引用瑞银《2024年全球家族办公室报告》的数据显示，44%的家族办公室已将或计划将可持续或影响力考量纳入其流动资产投资组合，另有45%的家族办公室直接投资于绿色科技或可持续发展相关项目。本文發現，香港的影響力投資仍處於起步階段，主要受制於公眾認知與相關教育的不足、投資者對風險與回報的顧慮，以及香港本地在影響力投資項目及具有良好往績的投資管理人方面的稀缺——儘管如此，機構投資者及家族辦公室對此展現出日益濃厚的興趣：文中引用瑞銀《2024年全球家族辦公室報告》的數據顯示，44%的家族辦公室已將或計劃將可持續或影響力考量納入其流動資產投資組合，另有45%的家族辦公室直接投資於綠色科技或可持續發展相關項目。

The FSDC's dedicated Working Group of industry experts sets out seven policy recommendations organised under three themes — awareness raising, capacity building, and incentivising impact — including prioritising the SDGs and early adoption of impact frameworks, setting an example through direct government involvement, empowering retail investors through investor education, enriching asset owners' expertise through industry engagement, cultivating talent through higher education, enhancing the ease of incorporation, and promoting investing with purpose. It concludes that, while the existing regulatory framework may not yet favour retail participation, broadening the range of investor categories engaged could position Hong Kong as a premier hub for impact-driven investment in the region.FSDC旗下由行业专家组成的专责小组，围绕提升认知、能力建设及激励影响力投资三大主题，提出七项政策建议，包括优先落实联合国可持续发展目标（SDGs）并推动及早采纳影响力投资框架、通过政府直接参与树立表率、通过投资者教育赋能散户投资者、通过行业交流深化资产所有人的专业知识、通过高等教育培养相关人才、简化企业注册程序，以及推广有目标导向的投资理念。文章总结指出，尽管现行监管框架或尚未有利于散户投资者参与，但拓宽参与影响力投资的投资者类别，有望使香港成为区域内影响力投资的重要枢纽。FSDC旗下由行業專家組成的專責小組，圍繞提升認知、能力建設及激勵影響力投資三大主題，提出七項政策建議，包括優先落實聯合國可持續發展目標（SDGs）並推動及早採納影響力投資框架、通過政府直接參與樹立表率、通過投資者教育賦能散戶投資者、通過行業交流深化資產所有人的專業知識、通過高等教育培養相關人才、簡化企業註冊程序，以及推廣有目標導向的投資理念。文章總結指出，儘管現行監管框架或尚未有利於散戶投資者參與，但拓寬參與影響力投資的投資者類別，有望使香港成為區域內影響力投資的重要樞紐。