The Role of Finance in Addressing Sustainable Development金融在推动可持续发展中的作用金融在推動可持續發展中的作用지속가능발전 대응에서 금융의 역할دور التمويل في تحقيق التنمية المستدامة

The integration of finance into the global sustainability agenda has transformed financial systems from passive intermediaries of capital into active instruments of social, environmental, and economic transformation, this paper argues. Between 2015 and 2024, global financing directed toward sustainable development increased 22%, from USD 4.3 trillion to USD 5.2 trillion, reflecting growing alignment between financial capital and international commitments to the UN Sustainable Development Goals (SDGs) and net-zero objectives.本文认为，金融体系与全球可持续发展议程的深度融合，已使其从被动的资本中介，转变为推动社会、环境与经济变革的积极力量。2015年至2024年间，全球投向可持续发展的资金增长了22%，从4.3万亿美元增至5.2万亿美元，反映出金融资本与联合国可持续发展目标（SDGs）及净零排放目标之间的协同趋势日益增强。本文認為，金融體系與全球可持續發展議程的深度融合，已使其從被動的資本中介，轉變為推動社會、環境與經濟變革的積極力量。2015年至2024年間，全球投向可持續發展的資金增長了22%，從4.3萬億美元增至5.2萬億美元，反映出金融資本與聯合國可持續發展目標（SDGs）及淨零排放目標之間的協同趨勢日益增強。이 논문은 금융이 글로벌 지속가능성 어젠다에 통합되면서 금융 시스템이 자본의 수동적 중개자에서 사회·환경·경제 전환의 능동적 수단으로 탈바꿈했다고 주장한다. 2015년부터 2024년까지 지속가능발전을 위한 전 세계 자금 조달은 4조 3,000억 달러에서 5조 2,000억 달러로 22% 증가했으며, 이는 금융 자본과 유엔 지속가능발전목표(SDGs) 및 넷제로 목표에 대한 국제적 약속 간의 정합성이 높아지고 있음을 보여준다.تحاجّ هذه الورقة بأن دمج التمويل في الأجندة العالمية للاستدامة قد حوّل الأنظمة المالية من وسطاء سلبيين لرأس المال إلى أدوات فاعلة للتحول الاجتماعي والبيئي والاقتصادي. فبين عامَي 2015 و2024، ارتفع التمويل العالمي الموجّه نحو التنمية المستدامة بنسبة 22%، من 4.3 تريليون دولار أمريكي إلى 5.2 تريليون دولار أمريكي، بما يعكس تنامي التوافق بين رأس المال المالي والالتزامات الدولية بأهداف الأمم المتحدة للتنمية المستدامة (SDGs) وأهداف صافي الانبعاثات الصفري.

Despite this progress, the report finds financing remains modest against a widening gap: international organisations estimate an additional USD 4 trillion in annual investment is needed for developing countries alone to meet the SDGs and climate transition goals, with shortfalls particularly acute in renewable energy, low-carbon infrastructure, sustainable agriculture, and social resilience. The growing prevalence of green bonds, sustainability-linked loans, impact investment funds, and blended finance shows how sustainability objectives can be embedded into financial decision-making, reinforced by advances in disclosure and digital measurement tools — though fragmented regulations and inconsistent data continue to hinder full integration.尽管已取得进展，报告发现，相较于持续扩大的资金缺口，目前的融资规模仍显不足：国际组织估计，仅发展中国家实现可持续发展目标与气候转型目标，每年即需额外投入4万亿美元，其中可再生能源、低碳基础设施、可持续农业及社会韧性建设等领域的资金缺口尤为突出。绿色债券、可持续发展挂钩贷款、影响力投资基金及混合融资等工具的日益普及，展现了可持续发展目标如何被纳入金融决策，并因信息披露及数字化衡量工具的进步而得以强化——然而，监管碎片化及数据不一致的问题，仍在阻碍这一体系的充分整合。儘管已取得進展，報告發現，相較於持續擴大的資金缺口，目前的融資規模仍顯不足：國際組織估計，僅發展中國家實現可持續發展目標與氣候轉型目標，每年即需額外投入4萬億美元，其中可再生能源、低碳基礎設施、可持續農業及社會韌性建設等領域的資金缺口尤為突出。綠色債券、可持續發展掛鈎貸款、影響力投資基金及混合融資等工具的日益普及，展現了可持續發展目標如何被納入金融決策，並因信息披露及數字化衡量工具的進步而得以強化——然而，監管碎片化及數據不一致的問題，仍在阻礙這一體系的充分整合。이러한 진전에도 불구하고, 보고서는 확대되는 격차에 비해 자금 조달이 여전히 미미하다고 분석한다. 국제기구들은 개발도상국만 해도 SDGs와 기후 전환 목표를 달성하려면 연간 4조 달러의 추가 투자가 필요하다고 추산하며, 특히 재생에너지, 저탄소 인프라, 지속가능 농업, 사회적 회복력 분야의 부족이 심각하다. 녹색채권, 지속가능연계대출, 임팩트 투자 펀드, 혼합금융의 확산은 공시 및 디지털 측정 도구의 발전에 힘입어 지속가능성 목표가 금융 의사결정에 어떻게 내재화될 수 있는지를 보여준다. 다만 파편화된 규제와 일관되지 않은 데이터가 완전한 통합을 계속 가로막고 있다.وعلى الرغم من هذا التقدم، يخلص التقرير إلى أن التمويل لا يزال متواضعاً قياساً بفجوة آخذة في الاتساع: إذ تقدّر المنظمات الدولية أن هناك حاجة إلى 4 تريليونات دولار أمريكي إضافية من الاستثمارات السنوية للدول النامية وحدها لتحقيق أهداف التنمية المستدامة وأهداف التحول المناخي، مع نقص حاد بشكل خاص في الطاقة المتجددة، والبنية التحتية منخفضة الكربون، والزراعة المستدامة، والمرونة الاجتماعية. ويُظهر الانتشار المتزايد للسندات الخضراء، والقروض المرتبطة بالاستدامة، وصناديق الاستثمار المؤثر، والتمويل المختلط، كيف يمكن تضمين أهداف الاستدامة في عملية صنع القرار المالي، مدعوماً بالتقدم في الإفصاح وأدوات القياس الرقمية — وإن كانت اللوائح المجزّأة والبيانات غير المتسقة لا تزال تعيق الدمج الكامل.

The paper argues that addressing these systemic weaknesses requires both institutional coherence and international coordination, with international financial centres serving as governance anchors and innovation laboratories that facilitate cross-border investment, standard setting, and the dissemination of best practices. It presents Hong Kong as a case study of how a financial centre can embed sustainability within its institutional and market architecture — through a comprehensive sustainable finance taxonomy, expansion of sustainable bond programmes, and promotion of carbon-market collaboration across the Greater Bay Area — concluding that the capacity of financial systems to align profit with purpose will be decisive in shaping a global economy that is both competitive and sustainable across generations.论文认为，应对这些系统性弱点，既需要制度层面的连贯性，也离不开国际间的协调合作，而国际金融中心则可作为治理支点与创新试验场，促进跨境投资、标准制定及最佳实践的推广。论文以香港为案例，说明一个金融中心如何将可持续发展理念，融入其自身的制度与市场架构之中——具体举措包括制定全面的可持续金融分类标准、扩大可持续债券发行规模，以及推动大湾区碳市场合作。论文总结认为，金融体系能否将盈利与使命有机结合，将决定性地影响未来能否建立一个既具竞争力、又能实现跨代际可持续发展的全球经济体系。論文認為，應對這些系統性弱點，既需要制度層面的連貫性，也離不開國際間的協調合作，而國際金融中心則可作為治理支點與創新試驗場，促進跨境投資、標準制定及最佳實踐的推廣。論文以香港為案例，說明一個金融中心如何將可持續發展理念，融入其自身的制度與市場架構之中——具體舉措包括制定全面的可持續金融分類標準、擴大可持續債券發行規模，以及推動大灣區碳市場合作。論文總結認為，金融體系能否將盈利與使命有機結合，將決定性地影響未來能否建立一個既具競爭力、又能實現跨代際可持續發展的全球經濟體系。논문은 이러한 구조적 약점을 해소하려면 제도적 정합성과 국제 공조가 모두 필요하며, 국제금융센터가 국경 간 투자, 표준 설정, 모범 관행 확산을 촉진하는 거버넌스의 닻이자 혁신 실험실 역할을 한다고 주장한다. 또한 금융센터가 제도 및 시장 구조에 지속가능성을 어떻게 내재화할 수 있는지 보여주는 사례로 홍콩을 제시한다. 포괄적인 지속가능금융 분류체계(택소노미), 지속가능채권 프로그램 확대, 대만구(Greater Bay Area) 전반의 탄소시장 협력 촉진이 그 예이다. 논문은 이윤과 목적을 일치시키는 금융 시스템의 역량이 세대를 넘어 경쟁력 있고 지속가능한 글로벌 경제를 형성하는 데 결정적일 것이라고 결론짓는다.وترى الورقة أن معالجة نقاط الضعف المنهجية هذه تتطلب الاتساق المؤسسي والتنسيق الدولي معاً، على أن تؤدي المراكز المالية الدولية دور ركائز للحوكمة ومختبرات للابتكار تيسّر الاستثمار العابر للحدود ووضع المعايير ونشر أفضل الممارسات. وتعرض الورقة هونغ كونغ دراسةَ حالة لكيفية تضمين مركز مالي للاستدامة في بنيته المؤسسية والسوقية — من خلال تصنيف شامل للتمويل المستدام، وتوسيع برامج السندات المستدامة، وتعزيز التعاون في أسواق الكربون على مستوى منطقة الخليج الكبرى (غوانغدونغ–هونغ كونغ–ماكاو) — وتخلص إلى أن قدرة الأنظمة المالية على المواءمة بين الربح والغاية ستكون حاسمة في تشكيل اقتصاد عالمي تنافسي ومستدام عبر الأجيال.