Qatar Capital Market Report 20202020年卡塔尔资本市场报告2020年卡塔爾資本市場報告카타르 자본시장 보고서 2020تقرير سوق رأس المال في قطر 2020

This report, from Qatar Financial Centre Authority CEO Yousuf Mohamed Al-Jaida, reviews Qatar's debt, equity and asset management markets and sets out a capital markets roadmap built on three pillars: supporting the wider ecosystem, developing a comprehensive and diverse investment pool, and attracting foreign investors and institutions. Bond and Sukuk issuance in Qatar totalled US$28 billion in 2019, a 28% compound annual growth rate since 2015, with conventional bonds making up 83% of issuance, including a US$12 billion international jumbo sovereign bond in March 2019.本报告出自卡塔尔金融中心管理局（QFCA）首席执行官Yousuf Mohamed Al-Jaida，回顾了卡塔尔的债务、股票及资产管理市场，并提出了以三大支柱为基础的资本市场发展路线图：支持更广泛的生态系统、构建全面多元的投资池，以及吸引境外投资者与机构。2019年，卡塔尔债券与伊斯兰债券（Sukuk）发行总额达280亿美元，较2015年的复合年增长率为28%；其中常规债券占发行总量的83%，包括2019年3月发行的一笔120亿美元国际巨额主权债券。本報告出自卡塔爾金融中心管理局（QFCA）行政總裁Yousuf Mohamed Al-Jaida，回顧了卡塔爾的債務、股票及資產管理市場，並提出了以三大支柱為基礎的資本市場發展路線圖：支持更廣泛的生態系統、構建全面多元的投資池，以及吸引境外投資者與機構。2019年，卡塔爾債券與伊斯蘭債券（Sukuk）發行總額達280億美元，較2015年的複合年增長率為28%；其中常規債券佔發行總量的83%，包括2019年3月發行的一筆120億美元國際巨額主權債券。카타르금융센터청 CEO Yousuf Mohamed Al-Jaida가 발표한 이 보고서는 카타르의 채권, 주식, 자산운용 시장을 검토하고, 광범위한 생태계 지원, 포괄적이고 다양한 투자 풀 조성, 해외 투자자 및 기관 유치라는 세 가지 축에 기반한 자본시장 로드맵을 제시한다. 2019년 카타르의 채권 및 수쿠크 발행액은 총 280억 달러로 2015년 이후 연평균 28% 성장했으며, 일반 채권이 발행액의 83%를 차지했다. 여기에는 2019년 3월 발행된 120억 달러 규모의 국제 대형 국채가 포함된다.يستعرض هذا التقرير، الصادر عن يوسف محمد الجيدة (Yousuf Mohamed Al-Jaida)، الرئيس التنفيذي لهيئة مركز قطر للمال، أسواق الدين والأسهم وإدارة الأصول في قطر، ويضع خارطة طريق لأسواق رأس المال تقوم على ثلاث ركائز: دعم المنظومة الأوسع، وتطوير مجمّع استثماري شامل ومتنوّع، واستقطاب المستثمرين والمؤسسات الأجنبية. وقد بلغ إجمالي إصدارات السندات والصكوك في قطر 28 مليار دولار أمريكي في عام 2019، بمعدل نمو سنوي مركّب بلغ 28% منذ عام 2015، وشكّلت السندات التقليدية 83% من الإصدارات، ومنها سند سيادي دولي ضخم بقيمة 12 مليار دولار أمريكي في مارس 2019.

Qatar's bonds were included in the JP Morgan Emerging Market Bond Index (EMBI) in 2019, widening the investor base; a further US$10 billion sovereign bond issued in April 2020 was 4.5 times oversubscribed despite pandemic-driven market turmoil, following two earlier jumbo bond issuances in April 2018 and March 2019 each raising US$12 billion. Qatar was the region's second-largest equity market, with a market capitalisation of US$160 billion across 47 listed companies by the end of 2019, following inclusion in the MSCI Emerging Market Index, though the report notes IPO activity has remained limited in recent years.2019年，卡塔尔债券被纳入摩根大通新兴市场债券指数（JP Morgan EMBI），扩大了投资者基础；2020年4月，尽管受疫情引发的市场动荡影响，卡塔尔又发行了一笔100亿美元主权债券，认购倍数达4.5倍，此前该国已分别于2018年4月及2019年3月发行两笔各120亿美元的巨额债券。截至2019年底，卡塔尔以47家上市公司、1,600亿美元的市值规模成为该地区第二大股票市场，此前该国已被纳入MSCI新兴市场指数；不过报告指出，近年来该国首次公开发行（IPO）活动仍相对有限。2019年，卡塔爾債券被納入摩根大通新興市場債券指數（JP Morgan EMBI），擴大了投資者基礎；2020年4月，儘管受疫情引發的市場動盪影響，卡塔爾又發行了一筆100億美元主權債券，認購倍數達4.5倍，此前該國已分別於2018年4月及2019年3月發行兩筆各120億美元的鉅額債券。截至2019年底，卡塔爾以47家上市公司、1,600億美元的市值規模成為該地區第二大股票市場，此前該國已被納入MSCI新興市場指數；不過報告指出，近年來該國首次公開發行（IPO）活動仍相對有限。카타르 채권은 2019년 JP Morgan 신흥시장 채권지수(EMBI)에 편입되어 투자자 기반이 넓어졌다. 2018년 4월과 2019년 3월 각각 120억 달러를 조달한 두 차례의 대형 채권 발행에 이어, 2020년 4월 발행된 100억 달러 규모의 국채는 팬데믹으로 인한 시장 혼란 속에서도 4.5배의 초과 청약을 기록했다. 카타르는 MSCI 신흥시장지수 편입 이후 2019년 말 기준 47개 상장 기업, 시가총액 1,600억 달러로 역내 2위 규모의 주식시장이었으나, 보고서는 최근 몇 년간 기업공개(IPO) 활동이 제한적이었다고 지적한다.وقد أُدرجت السندات القطرية في مؤشر JP Morgan لسندات الأسواق الناشئة (EMBI) في عام 2019، مما وسّع قاعدة المستثمرين؛ كما شهد سند سيادي آخر بقيمة 10 مليارات دولار أمريكي صدر في أبريل 2020 طلبات اكتتاب تجاوزت المعروض بـ 4.5 مرات رغم الاضطرابات التي شهدتها الأسواق بفعل الجائحة، وذلك بعد إصدارين ضخمين سابقين في أبريل 2018 ومارس 2019 جمع كلٌّ منهما 12 مليار دولار أمريكي. وكانت قطر ثاني أكبر سوق للأسهم في المنطقة، بقيمة سوقية بلغت 160 مليار دولار أمريكي موزّعة على 47 شركة مدرجة بنهاية عام 2019، في أعقاب إدراجها في مؤشر MSCI للأسواق الناشئة، وإن كان التقرير يشير إلى أن نشاط الطروحات العامة الأولية ظلّ محدودًا في السنوات الأخيرة.

Qatar's investment funds market, the smallest of its capital-market segments, stood at US$19.6 billion in assets under management in 2019, supported by the launch of Qatar's first Islamic exchange-traded fund (ETF) in March 2018, with further ETFs and real estate investment trusts (REITs) on the horizon. The report highlights the US$31 trillion global sustainable/ESG investment market as an opportunity for Qatar to establish a niche regional position, given mandatory ESG reporting for listed companies and the country's already-established Islamic fund market.卡塔尔的投资基金市场是其资本市场板块中规模最小的一环，2019年管理资产（AuM）规模为196亿美元，此前于2018年3月推出的卡塔尔首支伊斯兰交易所交易基金（ETF）为该市场发展提供了助力，未来还将推出更多ETF及房地产投资信托基金（REITs）。报告指出，规模达31万亿美元的全球可持续／ESG投资市场，为卡塔尔在区域内确立差异化地位提供了机遇，这得益于该国已对上市公司实施强制性ESG报告要求，且其伊斯兰基金市场已具备相当基础。卡塔爾的投資基金市場是其資本市場板塊中規模最小的一環，2019年管理資產（AuM）規模為196億美元，此前於2018年3月推出的卡塔爾首支伊斯蘭交易所交易基金（ETF）為該市場發展提供了助力，未來還將推出更多ETF及房地產投資信託基金（REITs）。報告指出，規模達31萬億美元的全球可持續／ESG投資市場，為卡塔爾在區域內確立差異化地位提供了機遇，這得益於該國已對上市公司實施強制性ESG報告要求，且其伊斯蘭基金市場已具備相當基礎。카타르 자본시장 부문 중 규모가 가장 작은 투자펀드 시장의 운용자산은 2019년 196억 달러였으며, 2018년 3월 카타르 최초의 이슬람 상장지수펀드(ETF) 출시가 이를 뒷받침했고, 추가 ETF와 부동산투자신탁(REIT)도 출시를 앞두고 있다. 보고서는 상장 기업의 ESG 보고 의무화와 이미 자리 잡은 이슬람 펀드 시장을 고려할 때, 31조 달러 규모의 글로벌 지속가능/ESG 투자 시장이 카타르가 역내에서 특화된 입지를 구축할 기회라고 강조한다.أما سوق صناديق الاستثمار في قطر، وهو أصغر قطاعات سوق رأس المال فيها، فقد بلغت أصوله المُدارة 19.6 مليار دولار أمريكي في عام 2019، مدعومًا بإطلاق أول صندوق مؤشرات متداول (ETF) إسلامي في قطر في مارس 2018، مع ترقّب إطلاق مزيد من صناديق المؤشرات المتداولة وصناديق الاستثمار العقاري (REITs). ويسلّط التقرير الضوء على سوق الاستثمار المستدام والمتوافق مع معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية عالميًا، البالغ حجمها 31 تريليون دولار أمريكي، بوصفها فرصة لقطر لترسيخ مكانة إقليمية متخصصة، بالنظر إلى إلزامية إفصاح الشركات المدرجة عن هذه المعايير، وسوق الصناديق الإسلامية الراسخة أصلًا في البلاد.