Navigating the Evolving Sustainable Landscape: Hong Kong's Crucial Role in Financing Transition to Sustainability驾驭不断演变的可持续发展格局：香港在推动可持续转型融资中的关键角色駕馭不斷演變的可持續發展格局：香港在推動可持續轉型融資中的關鍵角色변화하는 지속가능성 환경 속의 길 찾기: 지속가능성으로의 전환 금융에서 홍콩의 핵심적 역할التعامل مع المشهد المستدام المتطوّر: الدور الحاسم لهونغ كونغ في تمويل التحوّل نحو الاستدامة

Building on its 2016 report that spotlighted Hong Kong as a nascent green finance hub and its 2022 publication on the city's growing sustainable investment ecosystem, this FSDC paper argues that transition finance has become essential to bridge the gap left by green finance alone, which has at times sidelined high-emitting sectors without a clear decarbonisation pathway. The paper cites IRENA's 2023 projection of a US$150 trillion investment opportunity from the shift to a low-carbon economy by 2050, and notes that in 2021 the IEA found the top 10% of emitting countries responsible for nearly half of global energy-related CO2 emissions.本文由FSDC撰写，建基于其2016年发布的报告——该报告将香港定位为新兴绿色金融中心——以及2022年发布的关于香港可持续投资生态系统日益壮大的报告，认为转型金融已成为弥合单纯依靠绿色金融所留下缺口的关键工具，因为后者有时会将缺乏明确脱碳路径的高排放行业排除在外。文章援引国际可再生能源机构（IRENA）2023年的预测：到2050年，向低碳经济转型将带来150万亿美元的投资机遇；并指出，国际能源署（IEA）在2021年的数据显示，排放量最高的10%国家，贡献了近一半的全球能源相关二氧化碳排放。本文由FSDC撰寫，建基於其2016年發布的報告——該報告將香港定位為新興綠色金融中心——以及2022年發布的關於香港可持續投資生態系統日益壯大的報告，認為轉型金融已成為彌合單純依靠綠色金融所留下缺口的關鍵工具，因為後者有時會將缺乏明確脫碳路徑的高排放行業排除在外。文章援引國際可再生能源機構（IRENA）2023年的預測：到2050年，向低碳經濟轉型將帶來150萬億美元的投資機遇；並指出，國際能源署（IEA）在2021年的數據顯示，排放量最高的10%國家，貢獻了近一半的全球能源相關二氧化碳排放。홍콩을 신생 녹색금융 허브로 조명한 2016년 보고서와 홍콩의 성장하는 지속가능투자 생태계를 다룬 2022년 간행물에 이어, 이번 FSDC 보고서는 녹색금융만으로는 남는 공백을 메우기 위해 전환금융이 필수적이 되었다고 주장한다. 녹색금융은 때때로 명확한 탈탄소화 경로가 없는 고배출 부문을 소외시켜 왔기 때문이다. 보고서는 2050년까지 저탄소 경제로 전환하는 과정에서 150조 달러 규모의 투자 기회가 생길 것이라는 국제재생에너지기구(IRENA)의 2023년 전망을 인용하고, 2021년 국제에너지기구(IEA)가 배출량 상위 10% 국가가 전 세계 에너지 관련 이산화탄소 배출량의 거의 절반을 차지한다고 밝힌 점을 언급한다.انطلاقًا من تقريره الصادر عام 2016 الذي سلّط الضوء على هونغ كونغ بوصفها مركزًا ناشئًا للتمويل الأخضر، ومنشوره الصادر عام 2022 بشأن منظومة الاستثمار المستدام المتنامية في المدينة، يرى مجلس تطوير الخدمات المالية في هذه الورقة أن تمويل التحوّل أصبح ضروريًا لسدّ الفجوة التي يتركها التمويل الأخضر وحده، والذي همّش أحيانًا القطاعات عالية الانبعاثات التي تفتقر إلى مسار واضح لإزالة الكربون. وتستشهد الورقة بتقدير الوكالة الدولية للطاقة المتجددة (IRENA) لعام 2023 بأن التحوّل إلى اقتصاد منخفض الكربون بحلول عام 2050 يتيح فرصة استثمارية بقيمة 150 تريليون دولار أمريكي، وتشير إلى أن وكالة الطاقة الدولية وجدت في عام 2021 أن أعلى 10% من البلدان من حيث الانبعاثات مسؤولة عن نحو نصف انبعاثات ثاني أكسيد الكربون العالمية المرتبطة بالطاقة.

The paper highlights Asia's distinct challenges: coal-fired power plants in the region average just 12 years old, three decades younger than in Western nations, and in the first half of 2024 proposed coal capacity in the region nearly doubled cancelled capacity, with 97% of new and revived proposals in China and India. With Asia expected to consume over half the world's electricity by 2025, the paper argues the region needs a two-pronged approach combining early retirement of relatively new coal plants, carbon capture and storage, and other innovative solutions, rather than simply replacing ageing infrastructure with renewables as in the West.报告指出了亚洲地区面临的独特挑战：区内燃煤电厂平均运营年限仅为12年，比西方国家年轻三十年；2024年上半年，区内新提议的燃煤发电产能几乎达到已取消产能的两倍，其中97%的新增及重启提案集中于中国和印度。鉴于预计到2025年亚洲将消耗全球逾一半的电力，报告认为该地区需要采取双管齐下的策略，将提前淘汰运营年限相对较新的燃煤电厂、碳捕集与封存技术，以及其他创新解决方案相结合，而非像西方国家那样，仅以可再生能源替代老旧基础设施。報告指出了亞洲地區面臨的獨特挑戰：區內燃煤電廠平均運營年限僅為12年，比西方國家年輕三十年；2024年上半年，區內新提議的燃煤發電產能幾乎達到已取消產能的兩倍，其中97%的新增及重啟提案集中於中國和印度。鑑於預計到2025年亞洲將消耗全球逾一半的電力，報告認為該地區需要採取雙管齊下的策略，將提前淘汰運營年限相對較新的燃煤電廠、碳捕集與封存技術，以及其他創新解決方案相結合，而非像西方國家那樣，僅以可再生能源替代老舊基礎設施。보고서는 아시아가 처한 고유한 과제를 강조한다. 이 지역 석탄화력발전소의 평균 가동 연수는 12년에 불과해 서구 국가보다 30년 젊으며, 2024년 상반기 이 지역에서 새로 제안된 석탄 발전 설비 용량은 취소된 용량의 거의 두 배에 달했고, 신규 및 재추진 제안의 97%가 중국과 인도에 집중되었다. 2025년까지 아시아가 전 세계 전력의 절반 이상을 소비할 것으로 예상되는 가운데, 보고서는 이 지역이 서구처럼 노후 인프라를 재생에너지로 단순히 대체하는 방식이 아니라, 비교적 신규인 석탄발전소의 조기 폐쇄, 탄소 포집·저장, 그 밖의 혁신적 해법을 결합한 투트랙 접근이 필요하다고 주장한다.وتسلّط الورقة الضوء على التحديات الخاصة التي تواجهها آسيا: إذ لا يتجاوز متوسط عمر محطات الطاقة العاملة بالفحم في المنطقة 12 عامًا، أي أحدث بثلاثة عقود من نظيراتها في الدول الغربية، وفي النصف الأول من عام 2024 بلغت القدرة المقترحة لمحطات الفحم في المنطقة نحو ضعف القدرة الملغاة، وكانت 97% من المقترحات الجديدة والمُعاد إحياؤها في الصين والهند. ومع توقّع أن تستهلك آسيا أكثر من نصف الكهرباء في العالم بحلول عام 2025، ترى الورقة أن المنطقة تحتاج إلى نهج ذي شقين يجمع بين الإيقاف المبكر لمحطات الفحم الحديثة نسبيًا، واحتجاز الكربون وتخزينه، وغير ذلك من الحلول المبتكرة، بدلًا من مجرد استبدال البنية التحتية المتقادمة بمصادر الطاقة المتجددة كما هو الحال في الغرب.

Drawing on the work of a dedicated FSDC Working Group of industry experts, the paper sets out four policy recommendations for developing Hong Kong into a regional transition finance hub: adopting a three-pillar approach to establish guiding principles; scaling transition finance through blended finance and other mechanisms; establishing structured public-private dialogues to accelerate sector transitions; and expanding Hong Kong's strategic vision through improved data management, tailored financing, and technology. It points to the CASG's 2024 work plan and the HKMA's Sustainable Finance Action Agenda, unveiled in October 2024, as evidence of the Hong Kong Government's commitment to leading in this emerging field.报告基于FSDC专门设立的行业专家工作小组的研究成果，为香港发展成为区域转型金融中心提出四项政策建议：采取三支柱方针以确立指导原则；通过混合融资及其他机制扩大转型金融规模；建立结构化的公私对话机制以加速各行业的转型进程；并通过完善数据管理、量身定制的融资方案及科技应用，拓展香港的战略视野。报告以绿色和可持续金融跨机构督导小组（CASG）2024年工作计划，以及香港金融管理局于2024年10月推出的《可持续金融行动议程》为例，说明香港政府致力于在这一新兴领域发挥引领作用的决心。報告基於FSDC專門設立的行業專家工作小組的研究成果，為香港發展成為區域轉型金融中心提出四項政策建議：採取三支柱方針以確立指導原則；通過混合融資及其他機制擴大轉型金融規模；建立結構化的公私對話機制以加速各行業的轉型進程；並通過完善數據管理、量身定制的融資方案及科技應用，拓展香港的戰略視野。報告以綠色和可持續金融跨機構督導小組（CASG）2024年工作計劃，以及香港金融管理局於2024年10月推出的《可持續金融行動議程》為例，說明香港政府致力於在這一新興領域發揮引領作用的決心。업계 전문가로 구성된 FSDC 전담 워킹그룹의 작업을 바탕으로, 보고서는 홍콩을 역내 전환금융 허브로 발전시키기 위한 네 가지 정책 권고안을 제시한다. 지도 원칙 수립을 위한 3대 축 접근법 채택, 혼합금융 및 기타 메커니즘을 통한 전환금융 확대, 부문별 전환을 가속하기 위한 체계적인 민관 대화 구축, 그리고 데이터 관리 개선, 맞춤형 금융, 기술을 통한 홍콩의 전략적 비전 확장이다. 보고서는 CASG의 2024년 업무 계획과 2024년 10월 발표된 홍콩금융관리국(HKMA)의 지속가능금융 실행 의제를 이 신흥 분야를 선도하려는 홍콩 정부의 의지를 보여주는 근거로 제시한다.واستنادًا إلى عمل فريق عمل مخصّص تابع للمجلس يضمّ خبراء من القطاع، تطرح الورقة أربع توصيات على صعيد السياسات لتطوير هونغ كونغ مركزًا إقليميًا لتمويل التحوّل: اعتماد نهج قائم على ثلاث ركائز لوضع مبادئ توجيهية؛ وتوسيع نطاق تمويل التحوّل من خلال التمويل المختلط وغيره من الآليات؛ وإرساء حوارات منظّمة بين القطاعين العام والخاص لتسريع تحوّل القطاعات؛ وتوسيع الرؤية الاستراتيجية لهونغ كونغ من خلال تحسين إدارة البيانات والتمويل المصمّم حسب الاحتياجات والتكنولوجيا. وتشير الورقة إلى خطة عمل المجموعة التوجيهية المشتركة بين الجهات للتمويل الأخضر والمستدام (CASG) لعام 2024، و«أجندة عمل التمويل المستدام» التي أعلنتها سلطة النقد في هونغ كونغ في أكتوبر 2024، دليلًا على التزام حكومة هونغ كونغ بالريادة في هذا المجال الناشئ.