Navigating the Evolving Sustainable Landscape: Hong Kong's Crucial Role in Financing Transition to Sustainability驾驭不断演变的可持续发展格局：香港在推动可持续转型融资中的关键角色駕馭不斷演變的可持續發展格局：香港在推動可持續轉型融資中的關鍵角色

Building on its 2016 report that spotlighted Hong Kong as a nascent green finance hub and its 2022 publication on the city's growing sustainable investment ecosystem, this FSDC paper argues that transition finance has become essential to bridge the gap left by green finance alone, which has at times sidelined high-emitting sectors without a clear decarbonisation pathway. The paper cites IRENA's 2023 projection of a US$150 trillion investment opportunity from the shift to a low-carbon economy by 2050, and notes that in 2021 the IEA found the top 10% of emitting countries responsible for nearly half of global energy-related CO2 emissions.本文由FSDC撰写，建基于其2016年发布的报告——该报告将香港定位为新兴绿色金融中心——以及2022年发布的关于香港可持续投资生态系统日益壮大的报告，认为转型金融已成为弥合单纯依靠绿色金融所留下缺口的关键工具，因为后者有时会将缺乏明确脱碳路径的高排放行业排除在外。文章援引国际可再生能源机构（IRENA）2023年的预测：到2050年，向低碳经济转型将带来150万亿美元的投资机遇；并指出，国际能源署（IEA）在2021年的数据显示，排放量最高的10%国家，贡献了近一半的全球能源相关二氧化碳排放。本文由FSDC撰寫，建基於其2016年發布的報告——該報告將香港定位為新興綠色金融中心——以及2022年發布的關於香港可持續投資生態系統日益壯大的報告，認為轉型金融已成為彌合單純依靠綠色金融所留下缺口的關鍵工具，因為後者有時會將缺乏明確脫碳路徑的高排放行業排除在外。文章援引國際可再生能源機構（IRENA）2023年的預測：到2050年，向低碳經濟轉型將帶來150萬億美元的投資機遇；並指出，國際能源署（IEA）在2021年的數據顯示，排放量最高的10%國家，貢獻了近一半的全球能源相關二氧化碳排放。

The paper highlights Asia's distinct challenges: coal-fired power plants in the region average just 12 years old, three decades younger than in Western nations, and in the first half of 2024 proposed coal capacity in the region nearly doubled cancelled capacity, with 97% of new and revived proposals in China and India. With Asia expected to consume over half the world's electricity by 2025, the paper argues the region needs a two-pronged approach combining early retirement of relatively new coal plants, carbon capture and storage, and other innovative solutions, rather than simply replacing ageing infrastructure with renewables as in the West.报告指出了亚洲地区面临的独特挑战：区内燃煤电厂平均运营年限仅为12年，比西方国家年轻三十年；2024年上半年，区内新提议的燃煤发电产能几乎达到已取消产能的两倍，其中97%的新增及重启提案集中于中国和印度。鉴于预计到2025年亚洲将消耗全球逾一半的电力，报告认为该地区需要采取双管齐下的策略，将提前淘汰运营年限相对较新的燃煤电厂、碳捕集与封存技术，以及其他创新解决方案相结合，而非像西方国家那样，仅以可再生能源替代老旧基础设施。報告指出了亞洲地區面臨的獨特挑戰：區內燃煤電廠平均運營年限僅為12年，比西方國家年輕三十年；2024年上半年，區內新提議的燃煤發電產能幾乎達到已取消產能的兩倍，其中97%的新增及重啟提案集中於中國和印度。鑑於預計到2025年亞洲將消耗全球逾一半的電力，報告認為該地區需要採取雙管齊下的策略，將提前淘汰運營年限相對較新的燃煤電廠、碳捕集與封存技術，以及其他創新解決方案相結合，而非像西方國家那樣，僅以可再生能源替代老舊基礎設施。

Drawing on the work of a dedicated FSDC Working Group of industry experts, the paper sets out four policy recommendations for developing Hong Kong into a regional transition finance hub: adopting a three-pillar approach to establish guiding principles; scaling transition finance through blended finance and other mechanisms; establishing structured public-private dialogues to accelerate sector transitions; and expanding Hong Kong's strategic vision through improved data management, tailored financing, and technology. It points to the CASG's 2024 work plan and the HKMA's Sustainable Finance Action Agenda, unveiled in October 2024, as evidence of the Hong Kong Government's commitment to leading in this emerging field.报告基于FSDC专门设立的行业专家工作小组的研究成果，为香港发展成为区域转型金融中心提出四项政策建议：采取三支柱方针以确立指导原则；通过混合融资及其他机制扩大转型金融规模；建立结构化的公私对话机制以加速各行业的转型进程；并通过完善数据管理、量身定制的融资方案及科技应用，拓展香港的战略视野。报告以绿色和可持续金融跨机构督导小组（CASG）2024年工作计划，以及香港金融管理局于2024年10月推出的《可持续金融行动议程》为例，说明香港政府致力于在这一新兴领域发挥引领作用的决心。報告基於FSDC專門設立的行業專家工作小組的研究成果，為香港發展成為區域轉型金融中心提出四項政策建議：採取三支柱方針以確立指導原則；通過混合融資及其他機制擴大轉型金融規模；建立結構化的公私對話機制以加速各行業的轉型進程；並通過完善數據管理、量身定制的融資方案及科技應用，拓展香港的戰略視野。報告以綠色和可持續金融跨機構督導小組（CASG）2024年工作計劃，以及香港金融管理局於2024年10月推出的《可持續金融行動議程》為例，說明香港政府致力於在這一新興領域發揮引領作用的決心。