Kazakhstan as a Minerals Investment Hub: Unlocking Potential Through the AIFC哈萨克斯坦——矿产投资枢纽：通过AIFC释放潜力哈薩克——礦產投資樞紐：通過AIFC釋放潛力광물 투자 허브로서의 카자흐스탄: AIFC를 통한 잠재력 실현كازاخستان مركزًا للاستثمار في المعادن: إطلاق الإمكانات عبر مركز أستانا المالي الدولي

Prepared by the AIFC's Data & Industry Analysis Department, this report argues that Kazakhstan is well positioned to capitalize on the global shift toward critical minerals, given demand accelerating for lithium, cobalt, rare earths, and copper, with global mining investment needs estimated at $2.1 trillion by 2050. As the world's largest uranium producer and holder of significant copper, rare earth, and lithium reserves, Kazakhstan sits at the heart of Eurasian trade corridors, offering a credible alternative to higher-risk jurisdictions provided regulatory, legal, and ESG challenges are addressed. Despite this endowment, the Fraser Institute's 2023 Annual Mining Survey ranked Kazakhstan 79th globally among the lowest-ranked mining investment destinations, reflecting policy perceptions and geological assessment gaps rather than resource scarcity.本报告由AIFC数据与行业分析部编制，认为哈萨克斯坦具备充分条件把握全球关键矿产需求转向的机遇，锂、钴、稀土及铜等矿产需求正加速增长，预计到2050年全球矿业投资需求将达2.1万亿美元。作为全球最大的铀生产国，并拥有可观的铜、稀土及锂矿储量，哈萨克斯坦地处欧亚贸易走廊的核心地带，只要能够妥善应对监管、法律及ESG方面的挑战，便可为投资者提供优于高风险司法辖区的可信选择。然而，尽管资源禀赋优越，据Fraser Institute《2023年度矿业公司调查》，哈萨克斯坦在全球矿业投资吸引力排名中位列第79位，属于排名最低的国家之一，这更多反映的是政策认知与地质评估方面的差距，而非资源本身的匮乏。本報告由AIFC數據與行業分析部編製，認為哈薩克具備充分條件把握全球關鍵礦產需求轉向的機遇，鋰、鈷、稀土及銅等礦產需求正加速增長，預計到2050年全球礦業投資需求將達2.1萬億美元。作為全球最大的鈾生產國，並擁有可觀的銅、稀土及鋰礦儲量，哈薩克地處歐亞貿易走廊的核心地帶，只要能夠妥善應對監管、法律及ESG方面的挑戰，便可為投資者提供優於高風險司法轄區的可信選擇。然而，儘管資源稟賦優越，據Fraser Institute《2023年度礦業公司調查》，哈薩克在全球礦業投資吸引力排名中位列第79位，屬於排名最低的國家之一，這更多反映的是政策認知與地質評估方面的差距，而非資源本身的匱乏。AIFC 데이터·산업분석부가 작성한 이 보고서는 리튬, 코발트, 희토류, 구리에 대한 수요가 가속화되고 2050년까지 전 세계 광업 투자 수요가 2조 1,000억 달러로 추산되는 상황에서, 카자흐스탄이 핵심광물로의 세계적 전환을 활용할 수 있는 유리한 위치에 있다고 주장한다. 세계 최대 우라늄 생산국이자 상당한 구리, 희토류, 리튬 매장량을 보유한 카자흐스탄은 유라시아 무역 회랑의 중심에 자리하고 있어, 규제·법률·ESG 과제가 해결된다면 고위험 관할권에 대한 신뢰할 만한 대안이 될 수 있다. 이러한 자원 부존에도 불구하고 프레이저연구소(Fraser Institute)의 2023년 연례 광업 조사는 카자흐스탄을 세계 79위로 평가해 최하위권 광업 투자처로 분류했는데, 이는 자원 부족이 아니라 정책에 대한 인식과 지질 평가의 공백을 반영한 결과이다.يرى هذا التقرير، الذي أعدّته إدارة البيانات وتحليل القطاعات في مركز أستانا المالي الدولي، أن كازاخستان في موقع جيد للاستفادة من التحوّل العالمي نحو المعادن الحرجة، في ظل تسارع الطلب على الليثيوم والكوبالت والعناصر الأرضية النادرة والنحاس، إذ تُقدَّر احتياجات الاستثمار العالمي في التعدين بنحو 2.1 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2050. وبوصفها أكبر منتج لليورانيوم في العالم وصاحبة احتياطيات كبيرة من النحاس والعناصر الأرضية النادرة والليثيوم، تقع كازاخستان في قلب ممرات التجارة الأوراسية، وتمثّل بديلًا موثوقًا للولايات القضائية الأعلى مخاطر، شريطة معالجة التحديات التنظيمية والقانونية وتحديات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. وعلى الرغم من هذه الثروات، صنّف المسح السنوي للتعدين لعام 2023 الصادر عن معهد فريزر كازاخستان في المرتبة 79 عالميًا ضمن أدنى وجهات الاستثمار في التعدين ترتيبًا، وهو ما يعكس الانطباعات بشأن السياسات والفجوات في التقييم الجيولوجي لا ندرة الموارد.

The report finds that global mining investment is undergoing a structural repricing as a strategic asset class, with the IEA projecting critical mineral demand could grow 4x to 6x by 2040 and lithium demand potentially rising 42x under net-zero scenarios, while investment remains geographically concentrated — over 70% of 2023 global exploration budgets went to just six countries (Australia, Canada, the US, Chile, Peru, and Mexico). ESG compliance has become a precondition for capital access, with surveys cited showing roughly 75% of European and about 50% of North American institutional investors operating under formal ESG mandates. Against this backdrop, the report positions the AIFC — operating under English common law, with tax incentives and a growing suite of green finance instruments — as a credible jurisdiction for structured listings, arbitration, and joint venture formation to bridge Kazakhstan's capital gap.报告指出，全球矿业投资正经历一场结构性的战略资产重新定价，IEA预测关键矿产需求到2040年可能增长4至6倍，锂需求在净零情景下甚至可能增长42倍，但投资分布依然高度集中——2023年全球超70%的勘探预算流向仅六个国家（澳大利亚、加拿大、美国、智利、秘鲁和墨西哥）。ESG合规已成为获取资本的前提条件，报告引用的调查显示，约75%的欧洲机构投资者与约50%的北美机构投资者已实行正式的ESG授权制度。在此背景下，报告认为，依托英国普通法体系运作，并拥有税收优惠与不断壮大的绿色金融工具体系的AIFC，是支持结构化上市、仲裁及合资企业组建、进而弥合哈萨克斯坦资本缺口的可信平台。報告指出，全球礦業投資正經歷一場結構性的戰略資產重新定價，IEA預測關鍵礦產需求到2040年可能增長4至6倍，鋰需求在淨零情景下甚至可能增長42倍，但投資分佈依然高度集中——2023年全球超70%的勘探預算流向僅六個國家（澳大利亞、加拿大、美國、智利、秘魯和墨西哥）。ESG合規已成為獲取資本的前提條件，報告引用的調查顯示，約75%的歐洲機構投資者與約50%的北美機構投資者已實行正式的ESG授權制度。在此背景下，報告認為，依託英國普通法體系運作，並擁有稅收優惠與不斷壯大的綠色金融工具體系的AIFC，是支持結構化上市、仲裁及合資企業組建、進而彌合哈薩克資本缺口的可信平台。보고서는 세계 광업 투자가 전략적 자산군으로서 구조적인 가치 재평가를 겪고 있다고 분석한다. 국제에너지기구(IEA)는 2040년까지 핵심광물 수요가 4~6배 증가할 수 있고, 넷제로 시나리오에서는 리튬 수요가 42배까지 늘어날 수 있다고 전망한다. 반면 투자는 여전히 지리적으로 집중되어 있어, 2023년 전 세계 탐사 예산의 70% 이상이 호주, 캐나다, 미국, 칠레, 페루, 멕시코 등 6개국에 투입되었다. ESG 준수는 자본 조달의 전제 조건이 되었으며, 인용된 조사에 따르면 유럽 기관투자자의 약 75%, 북미 기관투자자의 약 50%가 공식적인 ESG 지침 아래 운용하고 있다. 이러한 배경에서 보고서는 영국 보통법에 따라 운영되고 세제 혜택과 점점 확대되는 녹색금융 상품군을 갖춘 AIFC를 구조화된 상장, 중재, 합작투자 설립을 위한 신뢰할 만한 관할권으로 제시하며, 이를 통해 카자흐스탄의 자본 격차를 메울 수 있다고 본다.ويخلص التقرير إلى أن الاستثمار العالمي في التعدين يشهد إعادة تسعير هيكلية بوصفه فئة أصول استراتيجية، إذ تتوقع وكالة الطاقة الدولية أن يتضاعف الطلب على المعادن الحرجة من 4 إلى 6 مرات بحلول عام 2040، وأن يرتفع الطلب على الليثيوم ربما بمقدار 42 ضعفًا في سيناريوهات الحياد الكربوني، في حين يظل الاستثمار متركّزًا جغرافيًا — إذ ذهب أكثر من 70% من ميزانيات الاستكشاف العالمية في عام 2023 إلى ست دول فقط (أستراليا وكندا والولايات المتحدة وتشيلي وبيرو والمكسيك). وقد أصبح الامتثال لمعايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية شرطًا مسبقًا للوصول إلى رأس المال، إذ تُظهر الاستطلاعات المُستشهَد بها أن نحو 75% من المستثمرين المؤسسيين الأوروبيين ونحو 50% من نظرائهم في أمريكا الشمالية يعملون وفق تفويضات رسمية تتعلق بهذه المعايير. وفي ظل هذه المعطيات، يقدّم التقرير مركز أستانا المالي الدولي — الذي يعمل وفق القانون العام الإنجليزي، ويوفّر حوافز ضريبية ومجموعة متنامية من أدوات التمويل الأخضر — بوصفه ولاية قضائية موثوقة للإدراجات المهيكلة والتحكيم وتأسيس المشاريع المشتركة، بما يسدّ فجوة رأس المال في كازاخستان.

On the AIFC's own track record, the report notes that mining company registrations at the Centre grew from just 1 in 2018 to 307 by 2025 year-to-date, spanning exploration and research, holding structures, and ancillary services, with cumulative taxes paid and jobs created by AIFC mining companies rising sharply since 2018. It highlights the 2018 dual listing of Kazatomprom, the world's largest uranium producer, on the Astana International Exchange (AIX) and the London Stock Exchange, which raised $451 million, alongside junior miner Arras Minerals raising roughly $34 million through the AIFC ecosystem. The report closes by comparing Kazakhstan against Canada, Chile, Australia, and Indonesia, and recommends greater emphasis on incentivizing junior mining and exploration, arguing Kazakhstan has a unique opportunity to position itself as a credible partner in the global energy transition rather than merely a resource-rich jurisdiction.就AIFC自身的发展轨迹，报告指出，在该中心注册的矿业公司数量已从2018年的仅1家增长至2025年迄今的307家，业务范围涵盖勘探研究、控股架构及配套服务，AIFC矿业公司累计缴纳税款及创造就业岗位数量自2018年以来大幅攀升。报告特别提及，2018年全球最大的铀生产商哈萨克斯坦国家原子能工业公司（Kazatomprom）在阿斯塔纳国际交易所（AIX）与伦敦证券交易所实现双重上市，募资达4.51亿美元；同时，初级矿业公司Arras Minerals通过AIFC生态系统募集约3400万美元资金。报告最后将哈萨克斯坦与加拿大、智利、澳大利亚及印度尼西亚进行比较，建议进一步加大对初级矿业与勘探活动的激励力度，并指出哈萨克斯坦拥有独特机遇，不仅可定位为资源丰富的司法辖区，更可成为全球能源转型进程中值得信赖的合作伙伴。就AIFC自身的發展軌跡，報告指出，在該中心註冊的礦業公司數量已從2018年的僅1家增長至2025年迄今的307家，業務範圍涵蓋勘探研究、控股架構及配套服務，AIFC礦業公司累計繳納稅款及創造就業崗位數量自2018年以來大幅攀升。報告特別提及，2018年全球最大的鈾生產商哈薩克國家原子能工業公司（Kazatomprom）在阿斯塔納國際交易所（AIX）與倫敦證券交易所實現雙重上市，募資達4.51億美元；同時，初級礦業公司Arras Minerals通過AIFC生態系統募集約3400萬美元資金。報告最後將哈薩克與加拿大、智利、澳大利亞及印度尼西亞進行比較，建議進一步加大對初級礦業與勘探活動的激勵力度，並指出哈薩克擁有獨特機遇，不僅可定位為資源豐富的司法轄區，更可成為全球能源轉型進程中值得信賴的合作夥伴。AIFC 자체의 실적과 관련해 보고서는 센터에 등록된 광업 기업이 2018년 단 1개에서 2025년(연중 현재 기준) 307개로 늘었으며, 탐사·연구, 지주회사 구조, 부대 서비스 등을 아우르고, AIFC 광업 기업들이 납부한 누적 세금과 창출한 일자리도 2018년 이후 급증했다고 밝힌다. 보고서는 세계 최대 우라늄 생산업체인 카자톰프롬(Kazatomprom)이 2018년 아스타나국제거래소(AIX)와 런던증권거래소에 동시 상장해 4억 5,100만 달러를 조달한 사례와, 중소 광산업체 Arras Minerals가 AIFC 생태계를 통해 약 3,400만 달러를 조달한 사례를 소개한다. 보고서는 카자흐스탄을 캐나다, 칠레, 호주, 인도네시아와 비교하며 마무리하고, 중소 광업 및 탐사에 대한 인센티브를 강화할 것을 권고한다. 또한 카자흐스탄이 단순한 자원 부국이 아니라 세계 에너지 전환의 신뢰할 만한 파트너로 자리매김할 특별한 기회를 갖고 있다고 주장한다.وفيما يتعلق بسجل مركز أستانا المالي الدولي نفسه، يشير التقرير إلى أن تسجيلات شركات التعدين في المركز ارتفعت من شركة واحدة فقط في عام 2018 إلى 307 شركات حتى تاريخه من عام 2025، وتشمل الاستكشاف والبحث، وهياكل الشركات القابضة، والخدمات المساندة، مع ارتفاع حادّ في إجمالي الضرائب المدفوعة والوظائف التي أوجدتها شركات التعدين في المركز منذ عام 2018. ويسلّط التقرير الضوء على الإدراج المزدوج لشركة Kazatomprom، أكبر منتج لليورانيوم في العالم، في عام 2018 في بورصة أستانا الدولية (AIX) وبورصة لندن، والذي جمع 451 مليون دولار أمريكي، إلى جانب شركة التعدين الناشئة Arras Minerals التي جمعت نحو 34 مليون دولار أمريكي عبر منظومة المركز. ويختتم التقرير بمقارنة كازاخستان بكندا وتشيلي وأستراليا وإندونيسيا، ويوصي بإيلاء اهتمام أكبر لتحفيز شركات التعدين الناشئة وأنشطة الاستكشاف، مؤكدًا أن أمام كازاخستان فرصة فريدة لترسيخ مكانتها شريكًا موثوقًا في التحوّل العالمي في مجال الطاقة، لا مجرد ولاية قضائية غنية بالموارد.